Avaleht / Finantseerimine / Mezzanine-finantseerimine
Mezzanine-finantseerimine (mezzanine financing) on hübriidkapital, mis paikneb tavaliselt tavalaenu ja omakapitali vahel. Seda kasutatakse olukorras, kus ettevõte vajab rohkem kapitali, kui seeniorlaen võimaldab, kuid ei soovi samas lahjendada omanikeringi nii palju, kui täiendav omakapital nõuaks.
Mezzanine-finantseerimine võib olla struktureeritud allutatud laenu, kasumiosaluse, konverteerimisõiguse või warrant’itega laenuna. Seetõttu on selle hind tavaliselt kõrgem kui seeniorvõlal.
Allutatud laen on sageli mezzanine-finantseerimise üks vorm, kuid mitte iga allutatud laen ei ole tingimata mezzanine-struktuur. Mezzanine sisaldab tavaliselt lisaks kõrgemale riskile ka omakapitalilaadseid elemente, näiteks osaluse või väärtuse kasvust osa saamise õigust.
Sildfinantseerimine on eelkõige ajutine lahendus. Mezzanine-finantseerimine on seevastu tavaliselt pikema kestusega kapitalikiht, mis jääb kapitalistruktuuri kuni refinantseerimise või ettevõtte müügini.
See on kallim, sest mezzanine-finantseerija võtab suurema riski kui seeniorlaenu andja. Tema nõue rahuldatakse hiljem ning sageli sisaldab tehing lisaks omakapitalilaadseid õigusi.
Mitte alati otseselt, kuid see võib sisaldada konverteerimisõigust, warrant’eid või muid mehhanisme, mis annavad finantseerijale osa ettevõtte väärtuse kasvust. Seetõttu jääb see puhta laenu ja puhta omakapitali vahele.