Tasuvuse suhtarvud ehk rentaabluse näitajad aitavad hinnata ettevõtte kasumlikkust. Kasumimarginaalid näitavad kasumi osakaalu müügitulus, ROA võrdleb puhaskasumit varadega ja ROE omakapitaliga. Üksik näitaja ei anna tervikpilti: tulemusi tasub võrrelda sama ettevõtte varasemate perioodide ja sarnaste ettevõtetega.
Oletame, et ettevõtte müügitulu on 200 000 €, brutokasum 80 000 €, ärikasum 30 000 € ja puhaskasum 20 000 €. Perioodi keskmised varad on 250 000 € ning keskmine omakapital 100 000 €.
| Suhtarv | Valem | Näide |
|---|---|---|
| Brutokasumimarginaal | Brutokasum / müügitulu | 80 000 / 200 000 = 40% |
| Ärikasumimarginaal | Ärikasum / müügitulu | 30 000 / 200 000 = 15% |
| Puhaskasumimarginaal | Puhaskasum / müügitulu | 20 000 / 200 000 = 10% |
| ROA | Puhaskasum / keskmised varad | 20 000 / 250 000 = 8% |
| ROE | Puhaskasum / keskmine omakapital | 20 000 / 100 000 = 20% |
ROA ja ROE arvutamisel annavad perioodi alguse ja lõpu väärtuste keskmised tavaliselt parema võrdlusaluse kui ainult perioodi lõpu bilansiseis. Kui keskmine omakapital on null või negatiivne, ei ole tavapäraselt arvutatud ROE sisukalt tõlgendatav. Kõrgem ROE võib tulla ka suuremast laenukoormusest; põhjuse leidmiseks vaata DuPonti kalkulaatorit.
Brutokasumimarginaal (gross margin, gross profit margin, gross profit rate) näitab müügi lisandväärtust ning on abiks hinnastamisel ning turundustegevuse planeerimisel.
$$Brutokasumimarginaal \mmlToken{mo}[linebreak="auto"]{=} \frac{Netokäive-COGS}{Netokäive}$$
COGS (cost of goods sold; cost of sales) - müüdud toodangu (kaupade, teenuste) kulu.
Ärikasumimarginaal (operating margin) näitab kui palju teenis ettevõte kasumit oma põhitegevusest.
$$Ärikasumimarginaal \mmlToken{mo}[linebreak="auto"]{=} \frac{Ärikasum}{Netokäive}$$
Puhaskasumimarginaal e käiberentaablus (profit margin, net margin, net profit margin) näitab ettevõtte kasumlikkust e. kui palju kasumit teenitakse ühe euro käibe kohta. See näitab ühtlasi, kui mõistlik on ettevõtte hinnapoliitika ning kui hästi kontrollitakse kulusid.
$$Puhaskasumimarginaal \mmlToken{mo}[linebreak="auto"]{=} \frac{Puhaskasum}{Netokäive}$$
Eri ettevõtete puhaskasumimarginaal ei ole eriti hästi võrreldav, kuna nende kulude struktuur on reeglina väga erinev.
Varade e kogukapitali puhasrentaablus (return on assets — ROA) näitab ettevõtte varade kasutamise efektiivsust puhaskasumi teenimiseks e kui palju kasumit teenib iga ettevõtte varasse investeeritud üks euro. DuPonti valem on järgmine:
$$Varade\; puhasrentaablus\; (ROA) \mmlToken{mo}[linebreak="auto"]{=} $$ $$Puhaskasumimarginaal\times Varade\; käibekordaja=$$ $$\frac{Puhaskasum}{Netokäive}\times \frac{Netokäive}{Varad}=$$ $$\frac{Puhaskasum}{Varad}$$
ROA leidmiseks jagatakse puhaskasum soovitatavalt perioodi keskmiste varadega. DuPonti valem võimaldab analüüsida eraldi kasumlikkust (mida väljendab puhaskasumimarginaal (profit margin)) ning varade kasutamise efektiivsust (mida väljendab varade käibekordaja (asset turnover)).
Omakapitali tootlus e puhasrentaablus (return on equity — ROE) näitab ettevõttesse investeeritud omakapitali kasutamise efektiivsust puhaskasumi teenimiseks st kui palju kasumit teenib iga ettevõtte omakapitali investeeritud euro. DuPonti valem jagab omakapitali tootluse kolmeks komponendiks:
ROE on leitav järgmise valemiga:
$$Omakapitali\; puhasrentaablus\; (ROE) \mmlToken{mo}[linebreak="auto"]{=} $$ $$Puhaskasumimarginaal\times {Varade\; käibekordaja}\times {Finantsvõimendus}=$$ $$\frac{Puhaskasum}{Netokäive}\times \frac{Netokäive}{Varad}\times \frac{Varad}{Omakapital}=$$ $$ROA\times \frac{Varad}{Omakapital}=$$ $$\frac{Puhaskasum}{Omakapital}$$
ROE leidmiseks jagatakse puhaskasum soovitatavalt perioodi keskmise omakapitaliga. DuPonti analüüs võimaldab aktsepteeritava omakapitali tootluse saavutamiseks eristada kolme liiki ettevõtteid:
DuPonti analüüs (DuPont Analysis, dupont identity, DuPont equation, DuPont Model, DuPont method) võeti kasutusele DuPont Corporation poolt 1912, kui lõhkeainete müügiesindaja Frank Donaldson Brown selle valemi esmakordselt efektiivsusnäitajate raportis kasutusele võttis. Frank Donaldson Brown oli hiljem nii DuPonti kui ka General Motors Corporationi tippjuhtkonna liige.
ROA ehk varade tootlus näitab, kui palju puhaskasumit teenib ettevõte iga varadesse investeeritud euro kohta. See aitab hinnata, kui efektiivselt ettevõte oma vara kasutab.
ROA mõõdab kasumlikkust kogu vara suhtes, ROE aga omakapitali suhtes. ROE sõltub lisaks kasumlikkusele ja varade käibele ka finantsvõimendusest.