Kapitali eelarvestamine
Arvuta investeerimisprojekti sisemine tasuvusmäär, MIRR, NPV valitud tõkkemääraga ja tasuvusaeg. Arvutus uueneb automaatselt.
Kui algne investeering on 10 000 € ja kolme aasta rahavood on 4 000 €, 4 500 € ja 5 000 €, on projekti IRR ligikaudu 15,98%. Kui tõkkemäär on 10%, on NPV ligikaudu 1 111,95 € ja projekt loob eelduste põhjal väärtust.
| Rida | Väärtus |
|---|---|
| Rahavood | -10 000; 4 000; 4 500; 5 000 |
| IRR | 15,98% |
| MIRR | 13,93%, kui reinvesteerimismäär on 10% |
| NPV 10% tõkkemääraga | 1 111,95 € |
Sisemine tasuvusmäär on diskontomäär, mille juures projekti nüüdispuhasväärtus on null. CFA tasemel ei tohiks IRR-i tõlgendada eraldi NPV-st, sest mitme märgivahetusega rahavood võivad anda mitu IRR-i ning eri suurusega projektide puhul võib IRR järjestus olla eksitav.
| Muutuja | Tähendus |
|---|---|
| C0 | Algne investeering ehk perioodi 0 väljavool |
| CFt | Perioodi t netorahavoog |
| IRR | Diskontomäär, mille juures NPV võrdub nulliga |
| MIRR | Muudetud IRR, mis kasutab eraldi finantseerimis- ja reinvesteerimismäära |
| Näitajad | Otsustusreegel |
|---|---|
| IRR > tõkkemäär | Sõltumatu konventsionaalne projekt võib olla vastuvõetav. |
| IRR < tõkkemäär | Projekt ei kata nõutavat tootlust. |
| NPV > 0 | Projekt loob väärtust ja on kapitali eelarvestamisel peamine signaal. |
| Mitu märgivahetust | IRR võib olla mitmene või puududa; kontrolli MIRR-i ja NPV-d. |
IRR kalkulaatorit kasutatakse investeerimisprojekti rahavoogude sisemise tasuvusmäära leidmiseks. See aitab võrrelda projekti tootlust tõkkemäära või kapitali hinnaga.
IRR väljendab tasuvust protsendina, NPV aga väärtusloomet rahasummana. Kui projektid on vastastikku välistavad või rahavood on ebaharilikud, on NPV enamasti usaldusväärsem otsustuskriteerium.
MIRR vähendab IRR-i reinvesteerimise eeldusest tulenevat moonutust, sest positiivsed rahavood kasvatatakse reinvesteerimismääraga ja negatiivsed rahavood diskonteeritakse finantseerimismääraga.
Kui rahavoogude märk muutub mitu korda, võib võrrandil olla mitu sisemist tasuvusmäära või ühtegi majanduslikult mõistlikku IRR-i. Sellisel juhul tuleks keskenduda NPV-le ja MIRR-ile.