Dividendide diskonteerimismudel
Arvuta dividende maksva aktsia õiglane väärtus, järgmise perioodi dividend, dividendide kasvumäär või oodatav omakapitali tootlus Gordoni kasvumudeli abil. Arvutus uueneb automaatselt.
Kui aktsia hind on 50 €, praegune dividend on 0,50 € ja dividendide kasvumäär on 10%, on järgmise perioodi dividend 0,55 € ning Gordoni mudeli järgi nõutav tulusus 11,10%.
| Rida | Väärtus |
|---|---|
| Järgmine dividend | 0,50 € × (1 + 10%) = 0,55 € |
| Dividenditootlus | 0,55 € ÷ 50 € = 1,10% |
| Kasvumäär | 10,00% |
| Nõutav tulusus | 1,10% + 10,00% = 11,10% |
Gordoni kasvumudel on dividendide diskonteerimismudeli ühe kasvufaasi versioon. See eeldab, et dividend kasvab pikaajaliselt püsiva kasvumääraga.
| Muutuja | Tähendus |
|---|---|
| P0 | Aktsia õiglane väärtus täna |
| D0 | Praegune aastane dividend ühe aktsia kohta |
| D1 | Järgmise perioodi oodatav dividend |
| g | Dividendide pikaajaline kasvumäär |
| r | Oodatav omakapitali tootlus |
| Valem | Kasutus |
|---|---|
| P0 = D1 ÷ (r − g) | Aktsia väärtuse leidmine |
| r = D1 ÷ P0 + g | Nõutava tulususe leidmine |
| D0 = P0(r − g) ÷ (1 + g) | Praeguse dividendi leidmine |
| g = (P0r − D0) ÷ (P0 + D0) | Kasvumäära leidmine |
Gordoni kasvumudel ehk Gordon-Shapiro mudel on dividendide diskonteerimismudel, mis hindab aktsia väärtust järgmise perioodi dividendi, nõutava tulususe ja püsiva dividendide kasvumäära põhjal.
Mudel sobib paremini küpsele ettevõttele, mis maksab dividende stabiilselt ja mille pikaajalist dividendide kasvumäära on mõistlik hinnata. See ei sobi hästi ettevõttele, mis dividende ei maksa või mille kasv on väga muutlik.
Kui r on väiksem või võrdne g-ga, muutub nimetaja r − g nulliks või negatiivseks ning püsiva kasvu mudel ei anna majanduslikult mõistlikku aktsia väärtust.
Jah. Kui teada on aktsia väärtus, praegune dividend ja nõutav tulusus, saab kalkulaatori abil leida dividendide kasvumäära.
Gordoni mudel lähtub dividendist ja dividendide kasvust. CAPM hindab omakapitali nõutavat tootlust riskivaba määra, beeta ja turu riskipreemia põhjal. Praktikas võib neid kasutada koos või võrdlusena.
Jah. CSV eksport sisaldab valitud leitavat muutujat, sisendeid, järgmise perioodi dividendi, dividenditootlust, kasvumäära ja nõutavat tulusust.